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上半年煤价高低落差巨大、下半年将呈“N”式波动

发布时间: 2020-07-13 10:31:45   作者:董盈   来源:鄂尔多斯煤炭网  


今年上半年,受新冠疫情和供需错影响,国内动力煤市场价格经历了缓慢上行、急剧下跌、持续上涨等三轮价格走势。进入七月份,经过积极储煤之后,电厂库存逐渐达到高位,而煤矿先进产能加快释放,环渤海港口库存稳定,煤炭市场供需平衡,港口煤价趋向稳定。下半年,夏季和冬季用煤高峰相继到来,叠加宏观经济恢复和产业政策导向相对利好,以及进口煤严控政策之下,需求快速恢复。而国内煤炭供应持续增加,先进产能加快释放。铁路和港口抓住机遇,加快煤炭发运,促使煤炭市场趋向供需双高,发运量保持高位。

(来源:微信公众号“鄂尔多斯煤炭网”  ID:coalcom  作者:董盈)

下半年,居民用电需求较大,叠加经济刺激和政策效果,电厂煤炭消耗量增加,预计煤炭需求进一步转好。尽管受海外疫情蔓延、需求恢复不及预期。但随着国内实体经济需求的提高,上半年的一系列刺激政策和投放的大量资金,将在下半年集中显效,推动需求回升,形成“基建投资引领、房地产相随、投资拉动”的经济复苏格局。此外,下半年,社会企业复工复产超预期加快,主要产业经济回暖,部分工业企业存在赶工期、追赶生产进度的问题,用电量将保持增长态势,对煤炭需求较上半年将出现大幅提高。进口煤方面,为保护国内煤炭产业,确保煤炭产运需各环节保持畅通,进口煤通关、额度限制将继续。即使夏季进口煤略有增加,预计全年进口煤超过2.7亿吨,但不会突破3亿吨(去年进口煤数量),给国内煤炭市场留下发展空间,沿海煤炭运输更加繁忙。

回顾今年1—7月上旬,国内动力煤市场价格经历了缓慢上行、急剧下跌、持续上涨、保持稳定等过程,价格区间469元/吨-597元/吨,最低时,跌至价格低位的红色区间,最高时,临近价格高位的红色区间。从煤炭价格变化来看,上半年,受疫情和供需错配影响,煤价高低落差巨大,供需两端不确定因素较多,供需错配促使煤价涨幅和跌幅都很大。但是,469元/吨这个底部已经确立,597元/吨这个顶部也基本确定。

下半年,在市场形势转好的情况下,动力煤价格可能呈现“上涨—下跌—再次上涨”的N式波动,主要依据为:7-8月份,高温酷暑、产地供应收缩,叠加进口煤管控趋严,而旺季需求看好,煤价上涨在意料之内。后期随着煤价持续高位,入秋后电煤需求回落,日耗下降,且进口煤或有放松可能,煤价下跌。进入十月份,冬储用煤提升,外加年末进口煤额度严控收尾,需求还将反弹。临近年关,煤炭衔接会期间,有利和不利因素交织在一起,煤价进一步走稳。下半年,预计煤价在530-600元/吨区间波动,价格落差下降,进一步趋向稳定。